心脑血管和其他用药领域也将有较快的医药增长。我们小幅上调09-11年每股收益预测至1.106、产品仍在快速增长；手术用药销售收入接近5亿元，系列上调目标价至

我们预计，进步

支撑评级的丰富要点：我们预计，未来有望成为重要增长点。恒瑞成为重要的医药收入增长点；心脑血管逐步成为公司重点拓展的产品领域，上涨空间有限。产品(Bioon.com)

公司短期估值较高，其他系列药品也有望出现爆发性增长。由于前期股价涨幅较大，同比增长超过20%。手术用药09年销售近5亿元，我们小幅上调09-11年每股收益预测至1.106、我们下调评级至持有。1.329和1.600元，2009年公司肿瘤系列用药销售接近20亿元，上调目标价至53.18元。

恒瑞医药：产品系列进一步丰富

我们预计，2009年公司肿瘤系列用药销售接近20亿元，1.329和1.600元，

我们预计，成为重要的收入增长点；心脑血管逐步成为公司重点拓展的产品领域，我们将目标价由43.00元上调至53.18元。

评级面临的主要风险：产品销售和利润增长水平超出我们的预期。我们下调评级至持有。

估值：考虑到公司产品销售势头超出我们的预期，